第二章 参照点
2.1 参照点和损失厌恶
损失厌恶：一单位的损失对人们的伤害往往甚于一单位的得到给人们制造的喜悦。
人们对于事物的判断，可能不仅仅是基于绝对值，而是建立在比较的基础上。（比如：如果你刚毕业拿到的月薪是5000块钱，你可能会非常开心，因为你的参照点是3000；也许你的月薪还是5000块钱，但是你现在非常不开心，因为这时你的参照点是10000，你自视甚高能够拿到10000，或者你的好朋友已经拿到10000。对你来说就是一个损失。）
前景理论：人会把自己的结果和某个参照点对比，那么会产生损失和得到。人们害怕损失甚于喜欢得到——损失厌恶。
- 参照点是什么，会极大的影响你对事物的感知以及你的决策。
2.2 损失厌恶的影响
- 产生过度风险厌恶
- 不愿意在有损失的时候交易
- 产生设定目标的行为
1. 产生过度风险厌恶
股权溢价：股市回报和无风险资产回报之差，也可以认为是银行利率之间的差为正。
股权溢价之谜：1889-1978年美国股市平均历史收益率为6.98%，无风险历史收益率为0.90%。股权溢价=6.18%。
股市风险程度和合理的个人风险厌恶程度无法解释该现象。