长期持有的理念不是要我们更坚定，而是要我们更严格地挑选公司。

当股价平均水平在山脚下时，随便买入耐心持有都能获得好的收益。这时苦了那些职业投资者和基金经理，他们往往被指数基金所打败；当股价平均水平在半山腰时，头脑灵活善于高抛低吸的炒家赚得不亦乐乎。这时苦了那些思想传统守着蓝筹不愿变化的老股民，他们对中小板、创业板、主板板块轮动往往无所适从；当股价平均水平在山顶上时，善于逃跑的波段和趋势投资者落袋为安。这时苦了那些优秀股票的长期投资者，他们不久就将面对这样的严酷事实：鹰有时飞得比鸡低，甚至低得多。
赚钱的快乐不是每天的，但参与和研究的快乐是永恒的。
初入股市校门的人，一定会觉得赚一阵子的钱比赚一辈子的钱容易得多；当你在股市上读到大四的时候，你会突然发现：有时，赚一阵子的钱比赚一辈子的钱困难得多。
价值投资者明白：股价水平与投资勇气成反比，与选股能力成正比。
最好的价值投资者兼具两种动物的本能：一种是辛勤探矿的猎犬，不断而高效地寻找十年涨十倍的宝藏；一种是静静潜伏的鳄鱼，耐心等待时机，出手迅猛无比。
在判断股价、房价、金价、油价等价格高低的问题上，你一定要做一个明白人；在预测股价、房价、金价、油价等价格涨跌的问题上，你不如做个糊涂蛋。
在投资上，实践和经验的重要性可能在于，不是对正确的投资理念认识有多深，而是对错误的投资方法认识有多广；思考和智慧的重要性可能在于，不是对知识的掌握有多宽，而是对思想达到的境界有多高。
总想对大学毕业后的女儿说：买到好股票等于找到一份好工作。
买那些不必考虑卖出的股票，买能够养老的股票，象买自己住的房子一样买股票。
但永远别忘了，长期持有的风险比想象的大，时间是最大的成本。十年后发现的问题令人沮丧。长期持有必须牢牢建筑在好股、好价的基础之上。
长期持有的理念不是要我们更坚定，而是要我们更严格地挑选公司。