前不久，BAT中百度首先发布了2015年Q1财务报告。5月7日，阿里也将发布这一季度财报。从去年开始，BAT的财报主题其实已经很明显——那就是在保持移动收入快速增长的同时，刻意降低净利率。
根据百度的财务数据，我们预计，BAT三家2015年的财务特色为一点：戒盈。
“戒盈”背后是BAT三家公司主动发起的，面向移动的，持续加大投资——无论是流量采购抑或是市场、行政、研发等方面的投资。此前，科技蟹归纳阿里集团的财报特点是“移动越好，收入越少”，这样的特点其实同样适用于百度。
百度第一季度财报来看，营收127.25亿，同比增长34%。与阿里、腾讯相比较，百度在过去的2014年是BAT中增速最快的，53.6%的增长，高于腾讯的31%、。倘若从第一季度数据来看，今年阿里与腾讯的收入增长或许将低于35%。
百度的“戒盈”表现在几个重要指标上：TAC（流量购买成本）、带宽成本、研发投入以及市场行政费用。
TAC是搜索引擎最重要的一个指标之一，它代表着搜索引擎与外部合作伙伴的分成。从2011年开始，百度TAC一直在攀高，到了2014年到达12.9%的高位，2015年第一季度百度TAC占营收比为13.53%，是历史数据中最高的。倘若从单季数据来看，2014年第一季度至今，TAC营收占比分别为12.44%、12.66%、12.88%、13.43%、13.53%。增长趋势十分明显，百度在不断提高与外部合作者的流量采购投入。
其次是销售与行政费用。众所周知，第一季度与第四季度，是互联网公司市场投入两个大季。这是扩张的最佳时机。以百度2014年财报为例，四个季度销售与行政费用占营收比分别为21.15%、17.93%、19.97%、25.08%。2015年第一季度，百度此项费用占营收比为23.24%，高于去年同期两个百分点。
好吧，接下来说说最值得注意的一项数字——百度研发上的投入。百度是BAT中技术研发投入占比最高的公司。
2014年百度全年在研发上投入了70亿人民币，占营收比14.23%。似乎百度公司并不满足于此，在2015年第一季度，研发上便投入了22.86亿人民币，占全季营收比17.97%。22.86亿的研发投资，也是百度历史上最高纪录，2014年第四季度投资为18.31亿。
基于以上种种，科技蟹得出的结论就是，BAT在2015年的财报主题是：“戒盈”——刻意地加大面向未来与移动的投资，无论在研发、市场等方面，并有意识的降低净利率。因为移动互联网，其实还远不到收割的时候。
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