行业指数基金
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一、概况
市场上还有一类比较小众的指数基金，这些指数基金专门投资某个行业的股票，也就是行业指数基金。行业指数的投资风险更高一些，不仅要考虑投资价值，还要考虑不同行业自身的特点和当前所处的发展阶段。
例如过去20年，我们国家经济发展得不错，如果长期投资宽基指数基金，我们可以取得不错的收益。但是如果我们投资了收音机、缝纫机行业，那么随着这个行业的萎缩，我们则会遭受到损失。
行业有自己的投资特点，不能一概而论，需要针对行业的特点具体分析。所以就投资难度来说，行业指数比宽基指数要高出不少。
那为何还要投资行业指数基金呢？因为行业指数基金能极大地丰富我们的投资品种。有的时候宽基指数基金没有太好的投资机会，但某些行业指数基金反而会出现投资机会，这就能对我们的投资起到很好的补充作用。
二、有哪些行业
标准的10个一级行业分类，或者按照某个主题划分的主题行业，这就是行业指数基金的主要两种组成方式。
摩根士丹利和标普在2000年时联合推出了全球行业分类标准（GICS），将行业分为10个一级行业，24个二级行业，和67个子行业，并建立了行业指数。我国的行业指数很多也是按照这个标准分类的。
1、按照标准行业划分
其中最主要的10个一级行业分别是：
- 材料：金属、采矿、化学制品等。
- 可选消费：汽车、零售、媒体、房地产等。
- 必需消费：食品、烟草、家居等。
- 能源：能源设备与服务、石油天然气等。
- 金融：银行、保险、券商等。
- 医药：医疗保健、制药、生物科技等。
- 工业：航空航天、运输、建筑产品等。
- 信息：硬件、软件、信息技术等。
- 电信：固定线路、无线通信、电信业务等。
- 公共事业：电力、天然气、水等。
2、按照某个特定的主题来划分
除了按照10个标准行业来划分，还有另一种划分行业的方式，就是按照某个特定的主题来划分行业。像养老行业、环保行业、军工行业、健康行业、互联网行业等。这些主题行业，是围绕某个主题来找出对应的公司，可能包括相关主题的上下游公司。这是另一种行业的分类方式。
三、哪些行业值得投资
值得投资的行业，主要有两个，一个是天生赚钱更容易的行业，另一个是具有明显强周期性的行业。
中证800的意思是“沪深300+中证500”。沪深300指数挑选了中国上市公司中规模最大的300家，中证500挑选了排除沪深300之外，规模最大的500家。这两个合起来，就是中国上市公司规模最大的800家。
中证800一级行业指数，就是把这800家企业，按照各自所属的行业，划分成10个一级行业指数。这10个中证800一级行业指数，都是从2004年12月31日开始的，开始的时候，也都是1000点。这个1000点，可以看成是当时这些各个行业指数背后公司的平均股价。
- 天生赚钱更容易的行业
2004年12月21日～2017年5月31日，各行业指数表现
这十几年里，经历了两轮牛熊市，之所以造成这么大差距的原因，主要是不同行业天生赚钱的能力相差非常大。有的行业天生更容易赚钱。投资医药股和必需消费股，长期来看在A股更容易赚钱。
所以，市场需求比较稳定，企业有护城河能保证一定的利润率，并且再投资需求小，能获得大量的自由现金流，只有容易形成这些条件的行业，才能比较容易的赚钱。
另外一些主题行业也具备类似的特征，例如养老行业，以医药和消费行业为主。因为医药和消费行业比较优秀，使得养老行业也变优秀了。 - 具有明显强周期性的行业
有的行业，并不能一直稳定地赚钱，这些行业的盈利会呈周期性变化。也就是我们俗话说的“三年不开张，开张吃三年”。
如果我们在这些强周期性行业的周期底部，即在它们比较便宜的时候买入；在周期顶部，即比较贵的时候卖出，就能获得非常不错的收益。这类基于周期性的投资也有很多成功案例。像前文提到过的巴菲特投资中国石油，就是一个很典型的案例。
总结一下，值得投资的行业，主要是两类，一类是天生更容易赚钱的优秀行业，像医药、必需消费、可选消费，以及相关的主题行业。另一类是在周期底部也能盈利的强周期性行业，像金融行业中的银行、证券、保险、地产行业、能源行业、部分材料行业等。
四、相关行业指数基金
1、优秀行业之必需消费行业
必需消费行业也是需求最稳定的行业，不管经济情况如何，这些日常消费我们都是不可缺少的。也正是因为这种很稳定的需求，必需消费行业也是巴菲特最喜欢的行业之一。
目前必需消费行业的指数主要是以下4只。
- 上证消费指数：从上交所挑选必需消费行业公司。
- 上证消费80指数：从上交所挑选80家规模最大的必需消费行业公司。
- 中证消费指数：从中证800，即沪深300和中证500中挑选必需消费行业公司。
- 全指消费指数：从所有上市公司中挑选必需消费行业公司，覆盖范围最广。
部分必需消费行业指数基金列表
2、优秀行业之医药行业
目前医药行业的指数主要有以下几种：
- 中证医药指数：又称中证800医药指数，是从中证800指数中挑选医药行业。
- 中证医药100指数：挑选了100家大型医药股，每只股票买入相同的金额。
- 上证医药指数：只投资上交所的医药行业公司。
- 全指医药指数：从整个A股中挑选医药行业，它覆盖的医药公司是最全的。
- 细分医药指数：挑选了医药行业细分领域的主要公司。
- 300医药指数：挑选了沪深300指数里的医药行业公司。
- 500医药指数：挑选了中证500指数里的医药行业公司。
部分医药行业指数基金列表
3、优秀行业之可选消费行业
可选消费则是和必需消费对应的。什么是可选呢？从名字上也可以大致区分出来，可选消费指的是有钱的时候才会消费，这种消费可以提升我们的生活质量，但不是刚需。没有钱的时候，我们会推迟可选消费方面的支出，像高档手机、汽车、大家电等，都是属于可选消费的范畴。
可选消费有如下几个特点：
- 需求比必需消费弱，有一定周期性。
可选消费的需求不像必需消费那样稳定，如果经济形势不好，消费者会倾向于将可选消费推后，或者降级选用更便宜的产品。所以很多时候可选消费也会表现出更强的周期性。像家用电器、汽车行业等，都存在很强的业绩周期波动。 - 受益于人口红利，特别是人均消费金额的提升。
可选消费非常受益于人口红利，特别是人均可支配收入的提升。新增人口的增长，人均消费金额达到一定程度，都会促进对应的可选消费企业的兴起。 - 可选消费的升级换代特性。
部分可选消费行业指数基金列表
4、优秀行业之养老产业
养老产业并不是一个标准的行业划分。10个标准行业中并没有养老产业，它是一个概念性的行业。不过它并不是我们想象中的像养老院那样的养老，实际上，它是一个多行业混合的产业。养老产业覆盖了多个行业，包括医疗保健、信息技术、日常消费、可选消费，甚至包括保险公司这种金融行业。
目前影响力最大的养老产业的指数是中证养老产业指数，包括80只成份股。它的成份股覆盖面比较广泛，成份股的权重也都差不多，换句话说，它是一只等权重指数。
养老产业指数主要是由医药行业、必需消费行业和可选消费行业混合的，因此，它同样具备医药和消费的优秀属性，属于非常不错的好行业指数。
养老产业指数基金列表
5、强周期性行业之银行业
周期性行业指的是行业的某些方面会呈周期性波动。例如，销售保健品的行业会有销售旺季和销售淡季，券商会因为牛市和熊市而产生业绩波动，银行会因为宏观经济的影响而产生盈利方面的周期波动，航空股会因为油价的波动而成本变化很大，等等。
最具有代表性的周期性行业就是金融行业。
目前国内上市的金融公司，主要是以银行、保险、证券为主，所以我们重点研究这三个行业，俗称“金三胖”。
行业简介和特点
对应指数基金
投资银行业，有两种选择。一种选择是投资前文介绍过的上证50指数、基本面50指数、H股指数、50AH优选指数等相关的指数基金。国内的银行股规模都比较大，所以在这4个以投资大盘股为主的指数中，包括了很多银行股。投资这4个指数，也就意味着在很大比例上投资了银行股（从另一个角度来说，如果投资了这4个指数基金，也就不用再专门投资银行业的指数基金了，避免重复）。
如果想专门投资银行业，则可以投资银行业的指数基金。目前国内的银行业指数基金，基本上都是追踪中证银行指数。
部分银行行业指数基金列表
分级基金是最近几年兴起的一类比较特殊的基金品种。
分级基金由三部分组成。母基金是一只普通的指数基金，投资分级母基金，与投资其他指数基金的方式是一样的，投资者可以持有分级母基金来追踪对应的指数。
在母基金的基础上，分级基金还会拆分成分级基金A份额和B份额。其中，A份额相当于一个债券型品种，目的是获得一个较为固定的收益；B份额相当于一个杠杆型品种，目的是在指数基础上加杠杆，获得更高的收益，当然了，由于加了杠杆，其风险也非常大。
由于分级基金A份额和B份额的投资特征、投资难度都与普通的指数基金有很大的不同，所以从2017年5月1日开始，国家限制了分级基金A份额和B份额的投资门槛，需要有30万元以上的资金才能投资。
6、强周期性行业之证券业
行业简介和特点
证券行业的商业模式比较容易理解，作为证券市场的“揩油者”，证券公司最主要的收入来源是交易费用。牛市的时候，无论是新开户还是资金量都会与平时相比有大幅的提升。所以证券行业的业绩与牛熊市的相关性非常大。证券行业的周期性取决于市场行情。
证券行业适合长期投资吗？证券行业并不适合买入后长期持有。
也正因为证券行业的同质化比较严重，所以我们选择证券行业的指数基金来投资券商，既可以享受到它的强周期性特征，又可以摒弃大多数个股风险。
部分证券行业指数基金列表
现在我们已经了解了金融行业的子行业，如果我们想投资整体金融行业，则可以通过金融行业的指数基金。
金融行业指数基金分为两类：一类是同时包括银行、证券、保险3个子行业的指数基金。另外一类，有一些投资者不想投资银行，但是看好证券和保险这两个金融子行业，则可以通过非银金融行业的指数基金来投资。
包括银行、证券、保险3个子行业的金融行业指数
主要是3个，分别是上证180金融行业指数、沪深300金融行业指数和全指金融行业指数。
上证180金融行业指数是挑选上交所的上证180指数中的金融企业，它的缺点是没有深交所的金融企业。沪深300金融行业指数是挑选沪深300指数中的金融企业。全指金融行业指数是挑选上海和深圳两个证券交易所中的金融企业。目前国内的金融企业，几乎都是大型公司，绝大多数金融企业都被沪深300覆盖了，所以沪深300金融行业指数和全指金融行业指数的表现非常接近。
部分金融行业指数基金列表
非银金融行业指数
目前非银金融行业指数是沪深300非银指数，也就是从沪深300指数中，排除掉银行股之后的金融企业。
沪深300非银行业指数基金列表
7、强周期性行业之地产行业
注意一下，这里说的地产行业，主要是指建造房地产的企业，跟我们平时买卖的房子不是一回事。
目前国内的地产行业指数一共有三只，即中证800地产指数、国证地产指数和地产等权指数。
中证800地产指数，投资了沪深300和中证500中的地产企业。
国证地产指数是国证系列指数，我们可以把它近似看成是全指地产，也就是投资了A股全部的地产企业。
地产等权指数则是每家地产企业都买一点。
地产行业指数基金列表
8、其他行业指数基金
- 军工行业
这个行业受国家政策的影响比较大，所以投资起来难度也比一般的行业要高一些。
军工行业指数基金列表 - 环保行业
在十二五时期，国内环保投资总量为3.4万亿元，占到GDP的1.8%。按照国家规划，十三五期间预计每年环保投资2万亿元以上，总额预计超10万亿元。这是环保行业高成长的根本来源。
简单来说，环保行业是一个政策驱动的行业，因为历史欠账太多，国家下决心要大力发展环保行业。
环保行业指数基金列表 - 白酒行业
白酒行业是必需消费行业下的一个子行业。
白酒的利润率也很高，很多白酒有非常明显的品牌优势，像贵州茅台、五粮液等，依靠品牌优势，可以在很长时间里获得大量的利润。所以过去十几年里，白酒行业出了很多大牛股，是非常不错的消费子行业。
白酒行业指数基金列表