学习笔记【基金】【理财】【定投】...

1. A，B，C份额的区别
   1. 很多基金都会有A、C份额。其实，它们是同一只基金，只是费率不同。A份额收取申购费和赎回费，不收取销售服务费;C份额收取销售服务费，不收取申购费，且持有期限≥7日免赎回费。如：易方达创业板ETF联接A(110026)申购费是1.2%，但是没有销售服务费;易方达创业板ETF联接C(004744)没有申购费，但是销售服务费0.25%/年(每日计提，按月支付)。
   2. 如果是长期投资，建议选A份额;但如果是短期投资，建议选C份额。就拿上面基金为例，对照不同期限的赎回费，如果计划持有期限小于1.5年，建议选C份额，反之选A份额。
   3. 对于货币基金和短期理财债券基金，A、B份额主要是参与门槛不同。A份额申购起点低，B份额申购起点高(通常500万以上，但个别基金降低了门槛)。对于分级基金，A、B份额代表子基金(只能在场内买卖)，A份额是稳健份额，B份额是杠杆份额。
2. ETF，ETF联接，LOF基金，FOF基金，QFII，RQFII，指数基金，指数增强、优选类，指数分级基金
   1. ETF是被动跟踪指数，买的是一篮子股票，只能通过交易所申赎，无法再场外申赎，ETF的运营管理费用比LOF要低，是指场内交易、基金份额可变的一种基金
   2. ETF联接至少90%的资金投资于目标ETF，是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF基金，也就是投资于ETF基金的基金。
   3. LOF基金无论是申购赎回，还是买入卖出，都是用现金和基金份额进行交换，既可以在场内申赎交易，又可以通过场外代销点申赎，如银行、销售平台、基金官网等渠道。
   4. FOF基金是一种投资基金的基金，它不直接投资股票或债券，而是通过投资其他基金，间接持有股票或债券。由于多了一层嵌套，FOF基金的交易成本较高，但是它的风险也要低一些，适合追求偏稳健收益的基民。
   5. QFII：是人民币合格境外机构投资者（RMB Qualified Foreign Institutional Investor）的英文缩写，是指经中国证监会批准，运用境外人民币资金进行境内证券投资的境外法人。申请成为RQFII的机构需要符合相关财务、资信、业务资格、内控制度、从业人员等相关要求。RQFII的设立有助于建立境外人民币回流机制，成为人民币回流载体，推进人民币国际化进程。同时，RQFII可以推动海外资金形成多元化的A股投资策略，中资背景资产管理机构在外资的关注下也可以进一步提升内地资管机构的国际化水平。
   6. 指数基金：以特定指数为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。
   7. 指数增强、优选类：是相对与同期跟踪同一标的指数的指数复制型基金而言的，要求基金经理在可接受偏差程度之内灵活运用各种策略来优化其投资组合，但需要明确的是，实际投资收益不一定高于指数复制型基金。
   8. 指数分级基金：分级基金是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金。
       
3. 基金参数
   1. 标准差：反映基金收益率的波动程度。标准差越小，基金的历史阶段收益越稳定。
   2. 夏普比率：反映基金承担单位风险，所能获得的超过无风险收益的超额收益。夏普比率越大，基金的历史阶段绩效表现越佳。
   3. 信息比率：表示单位主动风险所带来的超额收益，比率高说明超额收益高。
   4. 跟踪误差：是跟踪偏离度的标准差，是根据历史的收益率差值数据来描述基金与标的指数之间的密切程度，同时揭示基金收益率围绕标的指数收益率的波动特征。一般来说，跟踪误差越小，基金经理的管理能力越强。
4. 基金名称中的大盘，中盘，小盘
   1. 首先要明确的是大盘、小盘基金不是指基金本身的规模，而是指基金投资的方向，如果基金投资大盘股那就是大盘基金；如果投资小盘股，那就是小盘基金。和基金规模没有关系，一个2亿的基金也可能是大盘基金，一个100亿的基金也可能是小盘基金。
   2. 股票规模分类： 对于国内 A 股上市公司，晨星按照总市值的规模将其股票划分为大盘、中盘和小盘三类。 具体划分标准如下：将股票按照其总市值进行降序排列，计算各股票对应的累计市值占全部股票累计总市值的百分比 Cum-Ratio ，且 0 < Cum-Ratio ≤ 100% 。 小盘股：累计市值百分比大于 90% 的股票，，即满足 Cum-Ratio> 90% 。 这个定义并不容易看懂。其中最重要的一句话是：“将股票按照其总市值进行降序排列，计算各股票对应的累计市值占全部股票累计总市值的百分比 Cum-Ratio ” 晨星把所有股票按市值从大到小排队。假如股票市值分别为5，4，3，2，1.然后累加起来就是5，9（＝5＋4），12（＝5＋4＋3），14（＝5＋4＋3＋2），15（＝5＋4＋3＋2＋1）。这样各个股票对应的累计市值的百分比Cum-Ratio就是33%，60%，80%，93%，100%。 按照晨星分类那头两个（市值为5和4）是大盘，中间一个（市值是3）是中盘，最后两个（市值2和1）是小盘。 那在看广发小盘的定义： 每半年将对中国A 股市场中的股票按流通市值从小到大排序并相加，累计流通市值达到总流通市值50%的股票归入小市值公司股票集合。按照上面的例子，从小到大的排序就是1，2，3，4，5。那累计市值就是1，3，6，10，15。占总市值的比例就是6.6%,20%,40%,66％，100％。
   3. 那对于广发小盘来讲，市值是1、2、3的为小盘，市值为4、5的为大盘。 由于分类标准不一样，在一些情况下，晨星分类的大盘股会被广发小盘分类到小盘里面。而且由于市场的变化，股票市值也会变化。原来的小盘股票可能会升值到大盘去，这就是广发小盘大量抛出洪都航空股票的原因，也就是所谓的热闹一时的洪都事件啊。因为广小定义了他们持有的小盘股票必须超过80％，当小盘股涨成大盘股的时候，只好抛出啊。 小盘股票的投资是有些困难的，越小盘的股票越难投资。所以我猜想广发小盘更多的是投资在他们定义的小盘的极限上，也就是偏大的小盘。这就是为什么广发小盘很多时候被晨星分类到大盘基金里面的原因。
5. 基金分红是现金分红好还是红利再投资好
   1. 三者之间进行对比，红利再投资较好。红利再投资在利益回报、资金安全性、稳定性等方面均比较占有优势。相关的具体介绍让如下：
      1. 红利再投资的利益回报较高：红利再投资将所分得的现金红利再投资该基金或者购买的个股，从而达到增加原先持有基金或股票的份额，俗称“利滚利”，这样做既可免掉再投资的申购费，而且再投资所获得的基金份额还可以享受或增加下次分红的数额，可使基金份额随着分红的次数而增加。
      2. 红利再投资的利资金安全性较高：基金管理人鼓励投资者追加投资，因此一般规定红利再投资不收取费用。假如投资者领取现金红利后，又要再追加投资的话，将视为新的申购，需要支付申购费用。因此，选择红利再投资有利于降低投资者的成本，红利再投资也可以同样在购买个股的情况
      3. 红利再投资的资金周转率较高：选择红利再投资有利于降低投资者的成本。同时，对开放式基金进行长期投资，假如选择红利再投资方式则可享受基金投资增值的复利增长效果。例如，假如开放式基金每年分红5%，选择红利再投资，则10年后资金将增值为62.89%；而假如同样的收益情况，选择现金分红方式，则10年后资金只增值为50%，收益少了12.89%。假如投资时间更长，则差别更大。
   2. 红利再投资的相关条件：
      1. 牛市环境下是投资者选择红利再投资的最佳条件。将分得的现金直接转投为基金份额，使投资者在牛市行情中保持较多的基金份额，从而分享牛市行情带来的资本增值。可以说，牛市环境对基金净值增长所起的作用是毫无疑问的。
      2. 降低购买基金成本的有效措施。红利再投资不需要投资者重新交纳申购费，并省去了投资者的选时成本，使投资者更能利用有利的市场环境进行投资。是一种省时、省费、省力的再投资形式。
      3. 对发挥“闲置”资金能够起到有效作用。投资者在选择了现金分红后，在短期内如果没有一定的投资计划和安排，往往会导致分配的现金红利“闲置”，从而失去其应有的增值效应。这种与其让资金躺在账户内“闲置”的做法，不如选择红利再投资，从而更好地分享资本增值的收益。因此，红利再投资是对投资者“闲钱”的一种强制性投资，是一种积极和有效的投资策略应当加以运用。
   3. 上证50，沪深300，中证500
      1. 
      2. 上证50：
         1. 一堆白马股
      3. 沪深300
         1. 大盘股
         2. 流通市值在600亿左右
         3. 沪深300指数是夹在上证50和中证500指数中，比较尴尬的一个指数
      4. 中证500
         1. 中小盘股
         2. 流通市值在300亿左右
         3. 编制最合理、最均衡的其实是中证500